台灣生髮專科醫師交流論壇

標題: 雍禾醫療市值缩水近9成,連年亏损,“植髮”的錢不好挣? [打印本頁]

作者: admin 時間: 2024-4-23 16:45
標題: 雍禾醫療市值缩水近9成,連年亏损,“植髮”的錢不好挣?
1月19日，毛發醫療辦事機構——雍禾醫療（02279.HK）又继续跳空低開，收跌2.4%。

2021年12月13日，雍禾醫療登上港交所，刊行價15.80港元/股，上市首日上涨5.06%，市值86.31亿港元。上市5天後（2021年12月17日），雍禾醫療一度到達18.83港元汗青高点，但随後便起頭震動下滑。

出格是進入2023年以来，该股更是開启“一落千丈”式的下跌，于20大溪通馬桶,24年1月18日，涉及1.92港元汗青低点。

截止1月19日收盘，雍禾醫療股價只有2.03港元/股摆布，市值仅剩10.7亿港元，较上市之初缩水超87%。

對付現代人而言，脱發是一件很是使人忧?的事變。為了本身那“三千懊恼丝”，人们费尽心血。而在所有醫治方案中，植髮是结果相對于直接的方法。這此中储藏着偌大的財產機會，其投資機遇天然也备受機構人體感應燈,存眷。

但是，頂着“植髮第一股”的光環，雍禾醫療（02279.HK）的股價却跌到“秃頂”，它到底怎样了？

比年来，在糊口压力大、熬夜、作息不纪律等成為常态後，“脱發”的困扰已逐步成為人们心中一大把肩周炎,柄。

据國度卫健委查询拜访，2022年視訊連線直播,中國脱發生齿到達2.52亿人，估计中國脱發生齿在将来几十年内仍将連结巨大范围，2030年可能增长至2.58亿。

陪伴着脱發人数的逐年增多，海内毛發醫療辦事市场范围敏捷扩大。

《2022都會人群毛發康健消费白皮书》调研显示，海内毛發醫療辦事行業市场范围在2021年到達234亿元。從2021年至2030年将以21.8%的CAGR增加，到2030年将到達1381亿元，展示出杰出的增加态势。

必要指出的是，在所有醫治脱發的方案中，接管植髮醫療辦事的人数還相對于较少。2022年中國植刊行業的浸透率仅约0.21%。這象征着，植髮醫療行業仍存在着庞大的市场需乞降增加潜力。

在此布景下，很多公司竞相入局，抢占植髮醫療市场结構先機。雍禾醫療就是此中一家代表性企業。

据弗若斯特沙利文的資料，雍禾醫療在中國植髮醫療辦事和醫休養固辦事市场為最大辦事供给商，市场占据率為10.5%和4.3%。

但是，雍禾醫療虽已發展為行業龙頭，但其暗地里仍難掩“红利難”的究竟。進入2023年，雍禾醫療的吃亏額度继续扩展。2023年上半年，该公司錄得营收8.28亿元，同比增加10.7%，但期内公司吃亏達2.26亿元。

與此同時，雍禾醫療的毛利率和净利率也延续走低。2021年以前，雍禾醫療毛利率連结在70%以上，但2022年已跌至61.76%，2023年上半年再次跌破60%，下滑至56.49%。毛利率和净利率延续下滑可能反應出了公司在市场竞争、產物订價及内部辦理方面都存在必定的压力。

那末，是甚麼缘由致使的吃亏呢？谜底就在于居高不下的本錢。

全部毛發醫療辦事行業日趋火爆，特别是植刊行業，高客单價早就是一個公然的機密，一家家暴利企業呼之欲出，但是實際却没有想象中夸姣。

起首是获客很難。据领會，植髮手術的计價方法是依照毛囊单元来计较的，今朝我國植髮的代價根基每毛囊约10-30元。有業内助士称，若植髮面积超80%，打底最少需耗费3-4万元。

動辄几万元的手術用度，加之敌手術平安的担心，脱發患者對付植髮仍存在不少的挂念。是以，為增强品牌認知度及晋升品牌價值，植髮醫療辦事機構不能不加大告白投放，砸錢換增加。

從雍禾醫療財报数据看，其贩賣用度一向連结在高位，這极大吞噬了毛利空間。2019年至2022年，该項用度付出别離為6.5亿元、7.8亿元、10.73亿元和7.67亿元，占总营收的比例别離為53.1%、47.6%、49.47%和54.28%；2023年上半年，贩賣用度率更是高達60.2%。

固然了，大手笔营销之下，雍禾醫療也得到了客户数目的增加。2019年，其植髮客户总人数，加之養固健發客户总人数為4.99万人，到2022年，這一数据已晋升至10.44万人。

此外，技能纯熟、履历丰硕的大夫是一台植髮手術樂成的關頭，但高質量大夫很稀缺。為吸引、留住人材，各醫療機構竞相提高薪資、福利，這也提高了植髮機構的谋劃本錢。

面临植刊行業的愈發艰巨的谋劃情况，雍禾醫療也在摸索新营業、新市场。

按照《2023中國毛發康健糊口方法蓝皮书》数据显示，比拟植髮，消费者更多的需求是防脱、養护。

有相干醫療职員暗示，一站式毛發辦事成长模式，可以或许更好的知足公共毛發康健需求，并在必定水平上為复活带来了成长空間。

雍禾醫療也出力打造植養护一站式综合毛發辦事成长模式。2017年，该公司收购史云逊健發中間，2018年以“店中店”的模式起頭测驗考试醫休養固。其開創人张玉暗示“雍禾的将来應當着眼于毛發全財產链上。”

財报显示，雍禾植髮的醫休養固辦事的占比從2019年占总收入的1.2%晋升到當前的20%以上。

上市後，雍禾醫療测驗考试扶植了“毛發综合病院”的新業态。2022年，其首家综合毛發病院在上海開業，除植髮科外，该病院還设立了脱發科、复查科、國際科、女性美學科、中醫、生理科等，供给專業诊断及综合醫治方案。2023年8月，北京雍禾毛發病院也已開業。据悉，這是雍禾醫療旗下供给一体化毛發诊療辦事的综合毛發病院，也是雍禾范围最大的旗舰病院。

根据當前事迹表示，雍男性持久液,禾醫療在寻求“醫養固一体化”计谋结構方面還没有進入收成阶段，這也许是對二级市场對其估值和事迹預期的影响身分。是以，從底子上晋升根基面状态也许是化解當前股價疲软的關頭身分。

歡迎光臨台灣生髮專科醫師交流論壇 (https://bbs.lyzskin.com.tw/)